Dezastru grecesc pentru Portugalia. Se pariază puternic pe falimentul ibericilor

Cum falimentul oficial al Greciei este o chestiune de câteva zile, pieţele financiare pariază pe faptul că Portugalia, altă ţară afundată în criza euro, va avea nevoie de o restructurare a datoriei publice. 
Mihai Baniţă
27 ian. 2012, 14:35
Dezastru grecesc pentru Portugalia. Se pariază puternic pe falimentul ibericilor

Creditorii privaţi sunt în discuţii cu Grecia pentru o restructurarea a datoriei publice cu 70%. Această „tunsoare” (hair-cut) a datoriei se aplică la aproximativ 206 miliarde de euro, doar cota deţinută de bănci, fonduri de pensii şi de hedging şi companiilor de asigurări, nu şi cea aflată în posesia Băncii Centrale Europene, care a cumpărat obligaţiuni de 36 miliarde de euro pe parcursul ultimilor doi ani. Astfel, doar o parte din datoria de 350 miliarde de euro se află în mâinile creditorilor privaţi.

 

Grecia ar urma să emită noi obligaţiuni, care vor fi primite la schimb cu cele vechi de către creditori, şi un cupon anual de 4-4,25%.

Elenii vor să îşi asigure un al doilea pachet de finanţare de la Fondul Monetar Internaţional şi Uniunea Europeană, în valoare de 130 miliarde de euro, şi pentru asta au nevoie de implicarea sectorului privat.

Restructurarea datoriei nu atinge însă doar interesele Greciei. Pieţele pariază deja că şi în cazul Portugaliei se va întâmpla acelaşi lucru.

Portugalia primeşte finanţare de la FMI şi UE şi ar trebui să se împrumute din nou de pe pieţele financiare de la anul.

Randamentele cerute de investitori pentru a împrumuta statul portughez pe 10 ani au sărit însă la 15%, un nou record pentru iberici. Mai grav este că la scadenţele mai scurte, dobânzile pe care Portugalia ar trebui să le plătească pentru a se împrumuta sunt mai mari, de 16% la doi ani şi 19,5% la cinci ani. De regulă, cu cât este mai lungă scadenţa unei obligaţiuni, cu atât randamentul cerut este mai mare, şi inversarea acestei tendinţe arată că încrederea în perspectivele ca pe termen scurt emitentul datoriei să-şi îndeplinească obligaţiile de plată scade.

Costul cu asigurare a datoriei împotriva riscului de default a ajuns la un nou nivel record. Conform datelor CMA, pentru a asigura datorie de un milion de dolari împotriva falimentului, cumpărătorul poliţei CDS trebuie să plătească 14,36% sau 143.360 dolari. Cotaţia arată că sunt 70% şanse ca Portugalia să intre în faliment.

În această conjunctură, pentru a acoperi deficitul şi plata dobânzilor în 2013, portughezii vor avea nevoie de un nou bailout, şi, cel mai probabil, de o reducere a datoriei publice de 113% din PIB, a treia cea mai mare din Zona euro după Grecia şi Italia.

Ibericii vor rămâne şi în 2012 în recesiune. Banca Centrală a Portugaliei prognozează o contracţie economică de 3,1% în 2012, după una de 1,9% în 2011, în timp ce economia va stagna în 2013, urmare a măsurilor de austritate menite să reducă deficitul bugetar în ţintele agreate de creditorii instituţionali. Economia ar putea primi încă o lovitură ca urmare a îngheţării creditării. Potrivit datelor Băncii Centrale Europene, citate de Reuters, creditul acordat sectorului privat a înregistrat în decembrie cel mai mare declin din 1997 şi până acum de când există această statistică.

 

Evolutia randamentelor la obligatiunile portugheze cu scadenta la 10 ani. Sursa: Bloomberg

 

Cotaţia CDS la 5 ani a crescut cu aprox. 30% de la începutul anului. Sursa: CMA DataVision

DailyBusiness
Adrian Năstase, prezent la parada militară de la Beijing, unde sunt și Vladimir Putin, Xi Jinping și Kim Jong Un
Spynews
Alina Pușcaș s-a întors la facultate, la 41 de ani! Prezentatoarea TV va face un master. Ce specializare a ales
Bzi.ro
Tania Budi a făcut furori în costum de baie! Imagini incendiare cu vedeta în vârstă de 57 de ani! – GALERIE FOTO
Fanatik.ro
David Popovici l-a găsit în sfârșit pe omul pe care îl căuta de aproape o lună și despre care spunea: „Vreau să-l cinstesc”. Foto
Capital.ro
Decizie pentru românii cu cont la bancă. Se schimbă regulile. Cum se vor efectua plățile
Playtech.ro
Secretul japonez pentru o mașină de spălat curată și rezistentă. Ce să faci după fiecare utilizare
Adevarul
Cum arată un apartament de 7,4 metri pătrați închiriat cu 650 de dolari pe lună: „Asta nu e un apartament, e o celulă de închisoare”
wowbiz.ro
Doliu în lumea boxului! A murit Joe Bugner, fostul campion la categoria grea. Și-a dat ultima suflare la 75 de ani, la azil
Economica.net
Apare o nouă fabrică de autobuze electrice în România
Prosport.ro
FOTO. Cum arată mama a doi copii care a participat la Campionatele Mondiale de Bikini Fitness
kanald.ro
A fost găsită ascunzătoarea lui Emil Gânj. Unde a stat cel mai căutat criminal din România în tot acest timp
Cancan.ro
Singura condiție în care Ilie Bolojan și-ar da demisia din funcție: 'Sper să găsim o soluție pentru că…
iamsport.ro
Fostul jucător al Rapidului și-a spus părerea despre Radu Banciu: ”Am văzut că mulți încearcă să îl copieze!”
MediaFlux
Adeverință obligatorie pentru pensie, în luna septembrie. Casa Națională de Pensii anunță până când trebuie adus documentul
stirilekanald.ro
Ascunzătoarea lui Emil Gânj, găsită de polițiști! Ucigașul și-a construit un „adăpost” sub pământ
substantial.ro
Dacă partenerul tău vrea să facă duș cu tine, înseamnă că..