BNR este mai rezervată în România decât Fed și BCE

Torentul de lichiditate care a invadat sistemul financiar american si cel britanic prin injectii de lichiditate, apoi cel european prin oferirea de imprumuturi nelimitate in schimbul unor garantii acceptate cu larghete a avut drept scop limitarea efectelor celei mai serioase crize financiare de dupa 1930.
Romania TV
16 feb. 2012, 12:31
BNR este mai rezervată în România decât Fed și BCE

Operatiunile au avut partizani si contestatari, printre criticile aduse BCE numarandu-se riscurile preluate prin acceptarea unor garantii de calitate mai slaba. Banca Nationala a Romaniei adopta o pozitie diferita, trasand o linie clara in privinta masurilor mai putin conventionale: guvernatorul Mugur Isarescu a refuzat propunerea de prelungire a maturitatilor pentru operatiunile repo, cu o importanta crescanda pentru lichidizarea bancilor, dincolo de o saptamana in prezent. Spre comparatie, BCE a furnizat bancilor 489 de mld. de Euro la dobanda de politica monetara, cu o maturitate de 3 ani, sau de 156 de ori mai mare decat maturitatea acceptata de BNR. Diferenta vine insa inclusiv din partea garantiilor acceptate: BNR primeste in prezent titluri de stat, autohtone si externe, pentru BCE plaja este mult mai larga, inclusiv credite imobiliare impachetate in produse financiare, se arată într-o analiză a XTB.

Pozitia guvernatorului Isarescu este cat se poate de clara: nu accepta sa preia riscurile generate de creditele ipotecare ale bancilor in perioada de boom, “nu ne transformam in societate de administrare a imobiliarelor” a afirmat acesta. Ceea ce inseamna o incurajare pentru banci in asumarea pierderilor datorate euforiei creditelor in conditii mult prea relaxate in anii 2006 – 2008. Daca BNR nu le va usura de suferinta anumitor portiuni din propriul portofoliu, bancile ar fi fortate sa accepte ca nu vor putea amana decizia de marcare la piata. Pierderi sunt de asteptat in conditiile preturilor curente din piata imobiliara. Restructurarea va aduce astfel surprize, impingand bancile catre o si mai mare reticenta in finantarea economiei reale, in 2012 si posibil si in 2013. Dar aceasta este conditia necesara pentru restartarea sistemului pe baze sanatoase. O suferinta pe termen scurt va aduce castiguri pe termen lung (short-term pain, long-term gain). Presiunea suplimentara pe partea de oferta imobiliara din partea bancilor care vor dori sa isi curete bilanturile ar impinge preturile in regiunea in care volumul tranzactiilor ar creste, injectand activitate in acest sector. Ar putea fi intrezarita atunci, pe un orizont mai lung de timp, o revenire a increderii dupa depasirea blocajului curent. PIB-ul Romaniei ar putea inregistra o crestere modesta in 2012, iar restructurarea bancilor ar amplifica dificultatile companiilor si consumatorilor, dar ar fi varianta cea mai sanatoasa de pozitionare pentru un viitor macroeconomic favorabil.

Leul a cunoscut o diminuare a volatilitatii luna aceasta, stabilizandu-se recent intre 4,33 si 4,35 in fata Euro. Economia, aflata in scadere trimestriala de 0,2% pe trimestrul al patrulea din 2011, poate resimti efectul negativ al vremii neobisnuit de reci si bogate in ninsori. Pentru saptamanile urmatoare in situatia in care deficitul bugetar nu este tinut sub un control strans, ancorand increderea in finantele publice intr-un an electoral, presiuni de depreciere a leului ar putea aparea.

DailyBusiness
Știi care este ”vampirul” energetic din casa ta? Te usucă la factura de curent!
Spynews
Alina Sorescu, profund afectată de o declarație a fostului soț, Alexandru Ciucu. Cât de deranjată a fost cântăreața: „El pleca des”
Bzi.ro
Problemele de sănătate i-au stricat vacanța în Italia Andreei Marin! „Stau cu tratamentul pe noptieră!“
Fanatik.ro
Șoc uriaș pentru o elevă din Iași care luase 4,4 la română la BAC. Nota uriașă primită după contestație
Capital.ro
Înscenare pentru Călin Georgescu? Dezvăluirea care cutremură România: Făcătură
Playtech.ro
Cei care stau la curte, îndemnaţi să facă găuri în garduri până la final de vară. Le vor mulţumi specialiştilor pentru truc
DailyBusiness
Premierul Ilie Bolojan a anunțat oficial TVA mai mare pentru toți. Guvernul reduce la două cote, una ajunge la 21%
Adevarul
Artificiile statului pentru plata unor bugetari de lux: angajați cu leafă la mai multe ministere și indemnizații în multiple Consilii de Administraţie
wowbiz.ro
Scene sfâșietoare au avut loc la spital, înainte ca Mihai Leu să moară: „Când am intrat la el în rezervă...”
Spynews
Ingredientul de 2 lei pe care trebuie să îl adaugi în cartofii la cuptor pentru a fi crocanți la exterior. Bucătarii profesioniști folosesc acest truc
Spynews
Cod galben de caniculă în România! 15 județe se topesc în orele următoare sub temperaturi extreme | HARTA
Evz.ro
Se schimbă regulile pentru cărțile de identitate. Buletinele care dispar acum
Ego.ro
Ion Iliescu NU a purtat niciodată verighetă! Secretele căsniciei cu Nina Iliescu FOTO
Prosport.ro
FOTO. Milionarul a petrecut noaptea cu o blondă, înainte să anunțe despărțirea de soție. S-a aflat cine e misterioasa femeie
kanald.ro
Ce se întâmplă cu pensiile și salariile românilor în 2026. Ilie Bolojan a făcut anunțul în urmă cu puțin timp
Cancan.ro
Soția lui Mihai Leu, PRĂBUȘITĂ de durere la căpătâiul soțului ei. Imaginile care dovedesc iubirea pe care prietenii o aveau pentru sportiv
Playsport.ro
Amendă de 1.600 de lei și suspendarea permisului pentru o greșeală banală în trafic. Mare atenție la...
Capital.ro
Anunț trist despre Ion Iliescu. Nina Iliescu a suferit o pierdere imensă
StirileBZI
Câți bani pot să scoată românii de la bancomat în 2025. Băncile au impus noi limite!
Prosport.ro
Imaginile durerii de la Hunedoara! Rămasă fără cuvinte, soția lui Mihai Leu a fost consolată de sute de oameni
stirilekanald.ro
Andreea s-a sinucis la doar 13 ani. Unchiul ei a găsit-o cu ștreangul de gât într-o pădure lângă casă: "S-ar fi certat cu prietenul ei"
La asta nu se aștepta nimeni. Decizia lui Bolojan despre peniii
MediaFlux
Ordin la Casa de Pensii! Se schimbă calculul la vechimea în muncă
Shtiu.ro
CE ASCUNDE ultima CIFRA a CNP-ului? Dacă ai 3 sau 8 însemană că...
Puterea.ro
Pro sau contra consumului de pudră proteică. Specialiștii spun care sunt riscurile consumului acestui produs