Fidelis vs Tezaur, ce trebuie să ştie românii. Care dintre titlurile de stat aduc mai mari câștiguri în prezent

Investitorii în titlurile de stat Fidelis pot să le vândă înainte de scadență, urmând să încaseze dobânda corespunzătoare perioadei de deținere, în funcție de prețul la care acestea sunt tranzacționate pe bursă. În cazul titlurilor Tezaur, persoanele fizice le pot vinde doar în momentul în care ele ajung la maturitate.

Dacă ne uităm în tabelul de mai sus putem observa că cele mai profitabile titluri de stat sunt cele cu o perioadă de maturitate mai mare, atât în cazul Fidelis, cât și Tezaur. De exemplu, un român care ar investi în luna martie 10.000 de lei în titluri de stat Fidelis cu o perioadă de maturitate de 6 ani, ar putea obține anual o sumă de 710 lei din dobândă. Astfel, la scadență suma totală obținută de investitor din dobândă va fi 4.260 de lei.

Citește și:

Alte articole

Vești bune pentru cei ce cumpără titluri de stat Fidelis și Tezaur. Nu datorează impozit sau CASS la stat!

Statul a luat 1,2 miliarde de lei de pe cardul românilor într-o singură săptămână. Verificaţi conturile!

Vești bune pentru cei ce cumpără titluri de stat Fidelis și Tezaur. Nu datorează impozit sau CASS la stat!

În cazul Tezaur, pentru 10.000 de lei investiți în martie în titluri cu o maturitate de 5 ani se va obține anual o sumă de 700 de lei din dobândă. La scadență, câștigul total din dobândă va fi 3.500 de lei.

Cea mai mică dobânda la Fidelis este cea de 5,90% pentru titlurile cu scadența la 2 ani, iar la Tezaur, 5,85% pentru titlurile de stat cu scadența la un an.

Dacă vom investi 10.000 de lei în titluri de stat Tezaur cu o maturitate de 1 an vom obține 585 de lei din dobândă.

Dobânzile Tezaur și Fidelis sunt relativ asemănătoare și variază între 5,90% și 7,10%.

Deși randamentele la titlurile de stat sunt destul de ridicate, acestea vin într-un context în care inflația este mare. Institutul Național de Statistică a anunțat că rata inflației în luna februarie a fost de 8,3%.

Titlurile de stat sunt instrumente financiare emise de guvern, prin care se urmărește strângerea de fonduri pentru finanțarea deficitului bugetar sau pentru alte nevoi economice.

Cu alte cuvinte, atunci când o persoană cumpără un titlu de stat, de fapt împrumută cu bani statul român. Aceste titluri sunt considerate de obicei investiții sigure, având în vedere că sunt garantate de guvernul emitent.

Diferențe între Fidelis și Tezaur

Principala diferență este că titlurile Fidelis pot fi tranzacționate pe bursă, în timp ce titlurile Tezaur nu. Totodată, valoarea nominală este diferită. La Tezaur valoarea nominală a unui titlu este 1 leu, fără sumă minimă de subscriere. În cazul Fidelis, valoarea nominală este de 100 de lei/euro, cu un prag minim de 5.000 de lei sau 1.000 de euro.

Titlurile Tezaur pot fi achiziționate prin unitățile Trezoreriei Statului, subunitățile Poștei Române sau online prin platforma Ghișeul.ro. În cazul titlurilor de stat Fidelis, acestea pot fi achiziționate prin băncile partenere (BT Capital Partners, Salt Bank&Banca Transilvania, Banca Comercială Română) sau prin accesarea platformelor de brokeraj autorizate.

Evoluția dobânzilor la titlurile de stat este influențată de gradul de risc al țării pentru investiții. De exemplu, anul trecut, în perioada alegerilor prezidențiale, România a fost văzută ca o țară cu risc mare pentru investitori, întrucât exista instabilitate politică provocată de alegeri.

Citește și : Statul român nu mai are fonduri pentru a achita toate concediile medicale. Datoriile către firme depășesc 4,1 miliarde de lei

Având în vedere nivelul de risc mai ridicat perceput de investitori,  dobânzile la titlurile de stat românești au fost majorate. După episodul alegerilor, dobânzile la titlurile de stat s-au menținut pe un trend descendent, deoarece România nu a mai fost văzută ca o țară cu risc ridicat pentru investiții.

Însă, recentele tensiuni din coaliția de guvernare legate de adoptarea bugetului pentru 2026 ar putea reprezenta un nou motiv ca dobânzile la titlurile de stat să fie majorate. Adoptarea bugetului pentru 2026 a provocat un blocaj în coaliție.

Săptămâna aceasta, premierul Ilie Bolojan a anunțat că „s-a găsit o formulă” care permite susținerea pachetului social de către coaliție.

„Ținând cont de situația bugetară, de criza care ține de războiul din Golf și de tot contextul în care ne găsim, s-a găsit o formulă prin care propunerea legată de pachetul social să fie susținută de coaliție. Aveam două posibilități: prima, să creștem deficitul cu anvelopa necesară acoperirii amendamentelor din Parlament. Nu s-a mers pe această opțiune.

A doua variantă pe care am căzut de acord este să reducem alte cheltuieli. Analizând structurile bugetului am decis să reducem componenta de cheltuieli care țineam de achitarea unor drepturi obținute de magistrați prin sentințe care au fost câștigate în anii trecuți și practică amânarea acestora în anii următori”, a declarat Ilie Bolojan.

Titluri de stat. Finanțele schimbă din mers împrumuturile din martie

Ministerul Finanțelor modifică emisiunile de titluri de stat din martie 2026: peste 6,1 miliarde lei împrumuturi și noi scadențe.

Ministerul Finanțelor a modificat prospectele de emisiune pentru titlurile de stat din martie 2026, ajustând condițiile de împrumut în funcție de necesarul de finanțare. Potrivit Ordinului nr. 327/2026, statul vizează atragerea a cel puțin 6,1 miliarde de lei prin obligațiuni de tip benchmark, sumă care poate fi majorată în funcție de cererea din piață.

6,1 miliarde lei din obligațiuni, cu posibilitate de majorare

Actul normativ schimbă nivelul emisiunilor de obligațiuni de stat, stabilind o valoare totală de 6.100 milioane lei pentru luna martie.

Această ajustare arată că statul își adaptează rapid strategia de finanțare, în funcție de apetitul pieței.

Apar noi emisiuni și se redeschid obligațiuni pe termen lung

Modificările vizează și structura emisiunilor.

Ministerul anunță:

• lansarea unei noi emisiuni de obligațiuni cu scadență la 2 ani
• redeschiderea unor emisiuni existente pe maturități de 2, 4, 6, 7, 10, 11 și 15 ani

Această combinație permite statului să acopere atât nevoile pe termen scurt, cât și pe termen lung.

Certificate de trezorerie pe termen scurt: două emisiuni noi

Pe partea de finanțare pe termen scurt, Finanțele lansează două emisiuni de certificate de trezorerie cu discont.

Concret, sunt programate:

• o emisiune de 500 milioane lei, cu scadență la un an
• o emisiune de 400 milioane lei, tot pe termen de aproximativ 12 luni

Aceste instrumente sunt utilizate pentru acoperirea rapidă a nevoilor de lichiditate ale statului.

Dobânzi și randamente: repere pentru piață

Pentru obligațiunile de tip benchmark, dobânzile (cuponul) variază în funcție de maturitate.

Datele din prospect arată, de exemplu:

• 6% pentru obligațiuni pe 2 ani
• 6,75% pentru maturități mai lungi (peste 10 ani)
• randamente diferite în funcție de seria emisă

Aceste niveluri reflectă costurile actuale de finanțare ale statului și condițiile din piața titlurilor de stat.

De ce schimbă statul prospectele

Modificarea prospectelor arată presiunea constantă asupra finanțării bugetare.

Statul ajustează volumele împrumuturilor, scadențele și structura emisiunilor pentru a acoperi deficitul bugetar, refinanțarea datoriei și rambursările anticipate.

Pentru investitori, modificările pot însemna oportunități, dar și semnale privind costurile statului.

Pentru stat, însă, miza este mai mare:

• randamentele ridicate înseamnă costuri mai mari cu datoria
• flexibilitatea prospectelor indică o piață volatilă
• necesarul mare de finanțare reflectă presiunea pe buget

Într-un context de deficit ridicat, fiecare ajustare a emisiunilor devine un indicator al dificultății de a atrage bani în condiții stabile.

Noile condiții se aplică emisiunilor din martie 2026, iar investitorii vor urmări licitațiile pentru a evalua nivelul real al cererii și al randamentelor.

Pentru stat, aceste modificări fac parte dintr-o strategie continuă de adaptare la o piață a dobânzilor încă tensionată.